"Подтверждение рейтингов отражает неизменившийся базовый сценарий Fitch в отношении хороших бюджетных показателей города, поддерживаемых налогами и трансфертами от Самарской области и умеренным, хотя и краткосрочным долгом", — говорится в сообщении Fitch.
Рейтинг "BB+" отражает стабильную операционную маржу и сокращающийся бюджетный дефицит Самары, что обусловит сдерживание прямого риска (прямой долг плюс прочая задолженность по классификации Fitch) на уровне менее 40% от текущих доходов.
По прогнозу Fitch, бюджетные показатели Самары будет устойчиво сильными: операционное положительное сальдо составит 11-13% доходов в среднесрочной перспективе по сравнению с 11,3% в 2016 году и в среднем 16% в 2013–2014 годах.
По оценкам Fitch, ожидаемый дефицит Самары в этом году будет связан с инвестициями в инфраструктуру, поскольку Самара в числе других российских городов будет принимать чемпионат мира по футболу в 2018 году.
По мнению Fitch, прямой риск для города останется умеренным на уровне 7,5-8 млрд рублей к концу этого года.
Агентство считает, что рейтинги Самары могут быть повышены при сильном бюджете с устойчивой операционной маржой выше 15% и умеренном долге с увеличенным периодом его погашения. "Риск рефинансирования у Самары несколько сократился в 1 пол. 2017 г., поскольку город заменил краткосрочные банковские кредиты с наступающими сроками новых кредитами с несколькими более длинными сроками до погашения от 12 до 18 месяцев".
Но продолжительное ухудшение бюджетных показателей, которое вызвало бы рост прямого долга до уровня выше 50% от текущих доходов, может привести к снижению рейтингов.